几乎每个交易员都知道一件事情:止损很重要。可是止损为什么重要,到底有多重要,很多人并没有具体的概念。今天从三个问题出发,我们好好聊一聊止损。

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第一,为什么说止损很重要

我们可以假设你有一万美元,那么:

当你亏损10%需要盈利11%才能回本;

当你亏损20%需要盈利25%才能回本;

当你亏损30%需要盈利43%才能回本;

当你亏损40%需要盈利67%才能回本;

当你亏损50%需要盈利100%才能回本;

当你亏损60%需要盈利150%才能回本;

当你亏损70%需要盈利233%才能回本;

当你亏损80%需要盈利400%才能回本;

当你亏损90%需要盈利900%才能回本;

当你亏损100%…朋友,天台的风大不大?

当我们把亏损后需要盈利回本的具体数据放出来,可以很直观地看到,亏损越多回本就越困难。事实上我们是没办法掌控盈利的,对于绝大多数交易员而言,盈利多少是要看市场的,但是亏损多少基本看我们自己。保住成本,这就是止损的作用。成本就是我们的交易生命,保住性命重不重要还用说嘛。

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第二,为什么止损规则很难遵守

诺贝尔经济学奖丹尼尔·卡内曼,提出了 “前景理论”(prospect theory),该理论有三个结论:

1、大多数人在面临获利的时候是风险规避的,表现为风险厌恶;

也就是说,在确定的收益和“赌一把”之间会选择确定的收益。例如让一个人在100%收益一万元51%的概率收益两万元但49%的概率无收益之间做选择,多数人会选100%收益一万元,而不愿意冒风险选择事实上期望收益更大的选项。

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2、大多数人在面临损失的时候是风险偏好的,表现为风险追求;

也就是说,在确定的损失和“赌一把”之间会选择“赌一把”。例如让一个人在100%损失一万元51%的概率损失两万元但49%的概率无损失之间做选择,多数人会选51%的概率损失两万元但49%的概率无损失,以避免100%损失100元,而事实上这样的选择期望损失更大。

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3、大多数人对损失比对获得更为敏感,面对损失的痛苦感要大大超过面对获得的快乐感。

这个很好理解,白捡100元所带来的快乐,难以抵消丢失100元所带来的的痛苦。

简单地来说,人在面临获利时,是不愿冒风险的,赚了点就想跑;但是在面临损失时,人人都成了冒险家,亏了就想死扛;并且亏损会导致心态失衡。这也就解释了为什么止盈那么好落实,止损却很难遵守:人性如此,止损本来就是违背本能的操作。

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第三,止损操作一定是对的吗

迄今为止图道交易已经更新不少视频课程和文章了,几乎在每一节教学视频里都会提到止损,也经常有学员私信问关于止损的问题,不止一个人有相同的疑问:止损操作就一定是对的吗?止损后行情就扭亏为盈了怎么办?

虽然我们一直说无止损不交易,但必须要说明的是,止损这个操作本身是没有正确或错误可言的,止损可能会帮你规避掉损失,也可能会导致你错过反弹回本的机会。

止损的本意是终止亏损的头寸,避免损失继续扩大,但是你怎么能够确定未来的行情会继续朝着亏损的方向延续,而不是扭亏为盈呢?

事实上这是没办法确定的,如果你真的能够准确判断出未来的行情也就不会出现亏损,亏损的出现就说明你的判断很可能是错误的。这个时候是否止损,也不过是再进行一次的判断,谁又能保证不会多单止损割肉在谷底,空单止损割肉在山顶呢?毕竟,只有市场才是永远正确的,市场里的任何人都可能会出错。

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这其实也是我们把止损的文章放在计划交易文章后面的原因:计划之外的操作,止损并不比扛单高明到哪里去。没有哪个正常人愿意平白无故挨刀割肉,但是当你的阑尾出现炎症并且可能会越来越严重的时候,不动刀做手术是真的会送命。一样的道理,没人会喜欢止损,但是止损可以保命。当你的亏损达到了计划的止损线,说明你的策略出现了问题,为了避免更大的、未知的风险,接受眼前确定的、能够承受的损失,可以让你在交易的路上走的更久。

不止损或许一次两次能扛到扭亏为盈,甚至大赚一笔,但是常在河边走,哪有不湿鞋的呢?就算赚了900%,只需要亏损90%你就跌回原点了。赚900%和亏90%哪个难度和概率更大不需要我说了吧?

之前有个学员跟我说,“道理我都懂,但是臣妾做不到哇”,我的答复是,没有关系的,多爆几次仓就能够克服这些问题了。

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纸上得来终觉浅啊。

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